趋势投资坚持系统

1.趋势投资方面的书有哪些

拙著《趋势投资实战教程》目前已经三校定稿，并开始在新浪博客.cn/xuanyuanbai连载，敬请关注。

《趋势投资实战教程》对趋势投资进行了全方位、系统化的论述。在探讨趋势投资与技术分析关系的基础上，分别专章讲述了价格、成交量、趋势、技术指标、资金管理、投资哲学以及交易系统，所有内容都是围绕建立一个简单有效的趋势交易系统而展开，力求做到循序渐进，并融会贯通。

在自成体系的前提下，本书适当介绍了价格的形成机制、自组织理论以及分形市场理论等前沿领域，对趋势投资的理论基础进行了适度的探讨，有助于投资者理解证券市场的运行规律。在深入研究趋势投资各个环节的基础上，本书首次公开了象数理交易系统，该系统基于易学思维、老子《道德经》与《孙子兵法》等传统哲学的智慧，已经经历了2008年“百年一遇”的金融危机的检验，极具实战价值。

前言 投资既不是艺术，也不是科学，而是工程，一项风险控制和资金管理的系统工程，一项“用更小的风险得到更高的回报”的伟大工程。 《孙子兵法》曰：“夫未战而庙算胜者，得算多也；未战而庙算不胜者，得算少也。

多算胜，少算不胜，而况于无算乎！吾以此观之，胜负见矣。”但是，投资者在投资前“未战而庙算”的工具基本上只有基本分析与技术分析两类，与此对应，市场中存在价值投资与趋势投资两种风格迥异的投资理念。

价值投资首推股神沃伦·巴菲特，趋势投资的佼佼者则是乔治·索罗斯。 “只有在潮水退去的时候，你才能看出哪些人在裸泳。”

2008年，美国次级贷款危机席卷全球，这是1929年大萧条以来的最严重的金融危机，至今仍未止息。实际上，此次美国次级贷款和1719年让法兰西崩溃的密西西比泡沫极为相似，那些只看到1929年的人未免太近视了。

无论是价值投资的巴菲特，还是趋势投资的索罗斯，都无一例外地经历了次级贷款危机的考验。现在看来，在2008年巴菲特和索罗斯都是裸泳者，不过他们的泳技都算得上漂亮：索罗斯旗下的量子基金盈利8%，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司账面价值则缩水9.6%。

在国际油价接近历史高点时加仓美国康菲石油公司让股神巴菲特走下神坛，伯克希尔·哈撒韦公司频遭评级机构降级，其价格从15万美元放量下跌到7万美元，巴菲特所标榜的价值投资也受到质疑。在这在百年一遇的金融危机中，索罗斯将自创的反射性原理（principle of reflexibility）在其投资实践中应用得淋漓尽致，表现显然更胜一筹，趋势投资也受到更多投资者的重视。

实际上，本书作者曾是一名坚定的价值投资者。2005年获得基础数学硕士学位后，看到我国资本市场的巨大发展潜力，便毅然转向金融投资的研究，并准备攻读金 融学的博士学位。

2006年，随着股权分置改革的顺利推进，沪深股市的投资价值初步显现，我开始了漫长的证券投资之路。一开始，怀着价值投资的梦想，买的都是些大盘蓝筹股，偏偏在那个鸡犬升天的行情里，这些大笨象型公司的股票死活就是不涨。

好容易熬到2007年“5.30”管理层调控，哪知这些涨时不涨的大盘蓝筹股跌时却领跌，我被迫止损出局，并最终错失从3400点到6100点的波澜壮阔的蓝筹股行情。在号称“黄金十年”的大牛市中竟然没有赚到钱！这使得我对价值投资理念产生了怀疑，并开始转向趋势投资的研究，这使得我逃掉了2008年“百年一遇”的金融危机，并开始稳定赢利。

随着阅读范围的扩大，我们发现了价值投资的一些有悖于常识的地方，正如约翰·迈吉与罗伯特·D·爱德华所著《股市趋势技术分析》一书中所描述的：“价值投资者总是牛气十足，总是希望并预期股票一直上涨。如果股价正在上涨并处于牛市阶段，价值投资者会预期它们涨得更高；即使股价急剧下跌，价值投资者将认为它们现在比以前更值得买入，并且必定不久就会上涨。

在价值投资者的头脑中，股票一定会上涨，上涨之后再上涨，一直上涨。总之，只要没有赚到大钱，就是持有股票的时间不够长。”

事实上，这正是价值投资者的主要幻觉之一：我们自己所持有的股票一定是“好的”。价值投资者将不惜一切努力以证明那些发生在他眼前的可怕事情不是真实的。

但是，市场价格的确是客观的、公正的、综合性的，可能代表了你所能发现的最好的综合评价，你一点也不应该忽视它。 不仅如此，随着研究的深入，我们进一步发现价值分析存在三大致命的缺陷。

价值投资最大的缺陷就是将价值规律生搬硬套到金融市场。价值投资的核心基础就在于价值规律：价格围绕价值波动。

但是，股票价值本身是不稳定的，这样昨天的正常价值可能被今天的正常价值所取代，而我们对这个正常价值一无所知。打个比方，价格是船，价值是锚，船是由锚固定的，但“船锚”可以轻易地从这里拉上来，再挪到那里抛下去。

所谓价值，就像美女，不过是情人眼中的西施。对价值投资的第二个致命打击来自于有效市场理论。

有效市场理论认为“天下没有免费的午餐”，在一个正常的有效率的市场上，寻找被低估的价值是不可能的。换言之，在有效市场中，价值投资将失效。

对价值投资的第三个致命打击来自于市场微观结构理。

2.价值投资与趋势投资的区别

这几天，看对冲基金的运作，发现各人成功的方法不尽相同。

有坚持价值投资，有坚持趋势投资的，大家都能取得很好的成绩。

坚持价值投资的基金经理一般不会认同趋势的作用，坚持趋势的则相反，不太认同价值投资的理念。

巴菲特的价值投资是在到达目标价位之前，越跌越买，这样的投资手段仅仅输过很少几次，相对于成功次数来说，实在微不足道。

为什么能够这样，这应该是巴菲特就是巴菲特的原因，他可以和上市公司的CEO，董事长，董事进行大量的接触，能够了解一个公司长期的发展方向，相对于短期的走势，反而不太关心，而其他投资者很难做到一点。因为在没有对一个公司做到正确彻底的了解之前，我不赞同价值投资的做法，对于个人投资者，趋势投资还是正确的。

趋势投资还是要基于一定的价值分析的基础，在买入之前要做大盘走势，资金动向的深入研究。

3.几个简单的趋势跟踪交易系统

趋势跟踪-顺势交易名家策略解读

【内容简介】

无论在牛市熊市，利用趋势跟踪策略都能得到非凡的盈利机会，一些交易名家由此成为亿万富翁。在本书中，作者迈克尔·卡沃尔严禁的分析了历史绩效数据，来证明了趋势跟踪策略的运用。这些有效的数据来源于洞察一些最优秀的趋势跟踪交易者—他们究竟是如何限制风险，坚持进行高利润波段操作的？与亿万富翁们促膝长谈后，你将发现在自己的投资组合中如何应用这种策略。迈克尔·卡沃尔在本书中同时也打破了几个常见的认识误区，利润“长期持有”和“基本面投资”这样的观念。

【图书目录】

前言

致谢

第一部分

1 趋势跟踪

认清何为市场

独立面对盈亏

你是投资者还是交易者？

你的类型：基本分析？技术分析？

你的决策：感****易？机械交易？

趋势跟踪：永恒的投资策略

趋势跟踪无效了吗？

趋势跟踪操作法则：追随价格

趋势跟踪策略：截断亏损，让利润奔跑

以止损应对亏损

结语：趋势跟踪是一种思维方式

2 伟大的趋势跟踪交易者

比尔?顿

约翰 W?亨利

艾德?斯科塔

基斯?坎贝尔

杰里?帕克

沙勒姆?亚伯拉罕：德克萨斯先锋

理查德?丹尼斯

理查德?邓齐恩

杰西?利弗莫尔和迪克森?瓦茨

第二部分

3 趋势跟踪的绩效数据

不与指数比较，追求绝对收益，

高波动性带来高收益

浮亏无所畏惧

相似的趋势跟踪绩效

交易是零和博弈

4 趋势跟踪大事件

事件1：泡沫股市

事件2：长期资本管理公司的崩溃

事件3：亚洲危机蔓延和维克多?尼德霍夫

事件4：里森与巴林银行倒闭

事件5：德国金属股份有限公司

大事件的思考

5 趋势跟踪的棒球思维

本垒打——追求致命一击

比利?比尼的数字决策胜术

约翰?W?亨利的棒球世界

忽略数据与佩德罗的失败

第三部分

6 趋势跟踪关注焦点：行为金融

抑制自己的行为失控

情商：交易成功的核心特质

神经语言学：获取交易心理优势

艾德?斯科塔的交易部落

保持好奇心与热情

把追逐成功立为座右铭

7 趋势追踪的决策过程

寻求简单：奥姆剃刀原理

依据单一信息快速决策

不需要掌握所有事实

注重过程胜于结果

8 趋势跟踪者：视交易为科学

形成批判性思维习惯

接受非线性世界的现实

复利是投资的魔术

9 别再寻找交易圣杯

买入持有的幻梦

沃伦?巴菲特：买入持有之王的战略

摊平亏损——走向深渊

崩溃和恐慌： 退休计划

陷入财务分析误区的华尔街

第四部分

10 趋势跟踪交易系统

风险、报酬和不确定性

趋势跟踪交易系统五个核心问题

设计你的交易系统

11 我们的结语

趋势跟踪会失灵吗？

亏损者才应该受到责备

让客户了解游戏规则

高风险、高收益才是致富之路

趋势跟踪：勇敢者的游戏

附录

A：成功交易者的个性

B：趋势跟踪模型

C：操盘秘诀交易系统的例子

D：现代投资组合理论和期货管理

E：交易系统决定性的问题