etf是主动投资策略

1.ETF基金投资要什么策略

"1、了解ETF

ETF指可在交易所交易的基金。ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标。它为投资者同时提供了交易所交易以及申购、赎回两种交易方式：

一方面，与封闭式基金一样，投资者可以在交易所买卖ETF，而且可以像股票一样卖空和进行保证金交易（如果该市场允许股票交易采用这两种形式）；

另一方面，与开放式基金一样，投资者可以申购和赎回ETF，但在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票。ETF具有税收优势、成本优势和交易灵活的特点。

2、ETF认购方式

在ETF募集期内，根据投资者认购渠道的不同，可以分为场内认购和场外认购。场内认购是指投资者通过基金管理人指定的基金发售代理机构，使用证券交易所的交易网络进行的认购。场外认购是指投资者通过基金管理人或其指定的发售代理机构进行认购。

根据投资者认购ETF份额所支付的对价种类，ETF份额的认购分为现金认购和证券认购。现金认购是指用现金换购ETF份额，证券认购是指用指定证券换购ETF。

3、申购、赎回的对价、费用及价格

场内申购赎回时申购对价是指投资者申购基金份额时应交付的组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。赎回对价是指投资者赎回基金份额时，基金管理人应交付给赎回人的组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。

场外申购赎回时，申购对价、赎回对价为现金。

投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理证券公司可按照0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用。

4、ETF联接基金

由于ETF基金必须通过证券公司购买，一些基金公司为了拓宽ETF的销售渠道，开发了ETF联接基金，ETF联接基金实质上是开放式基金的一种，其认购申购赎回方式、渠道等与普通的开放式基金完全一样，其特点在于，普通开放式基金和ETF的投资标的均为股票、固定收益类等资产，而ETF联接基金的绝大多数投资标的就是其标的ETF基金（一般以不低于90%的仓位投资于该标的ETF基金），此类基金亦称为“影子基金”、“复制基金”。

5、ETF优势

(1)ETF采用指数化投资策略。ETF与标的指数偏离度小，投资ETF能获得与标的指数相近的收益；可以让投资者以较低成本投资于标的指数，使得投资者投资指数像投资一只股票一样简单。

(2)ETF可以上市交易。ETF像股票一样在交易时间内持续交易，投资者可根据即时揭示的交易价格进行买卖，从而更好地把握成交价格。

(3)ETF费用低廉。通过复制指数和实物申赎机制，ETF大大节省了研究费用、交易费用等运作费用。ETF管理费和托管费不仅远低于积极管理的股票型基金，而且低于跟踪同一指数的传统指数基金。ETF二级市场交易费用类似股票，大大降低了投资者的交易成本。ETF是全新的投资工具。在投资领域，ETF已经不再仅仅是一个投资产品，而是一个越来越工具化的产品。投资者可以通过投资ETF来进行股票再投资、资产配置、长期投资、套利交易、时机选择和短线投资等。

6、ETF套利

所谓套利，就是指当相同的或类似的证券或投资组合具有不同的市场价格时，投资者可以买入价格低估的证券，卖出价格高估的证券，从而获取无风险收益。就ETF而言，成分股所表现出的基金净值与ETF市价是同一投资组合的不同市场定价，因此存在套利机会。

套利具体方法是：

(1)折价套利，或称反向套利：当ETF市价小于净值时，买入ETF，赎回ETF，得到一篮子股票，然后卖出一篮子股票；

(2)溢价套利，或称正向套利：当ETF净值小于市价时，买入一篮子股票，申购成ETF，然后卖出ETF。"

2.ETF的投资策略有哪些

一般来说，ETF基金存在以下两种套利机制：当基金二级市场 价格高于基金的单位净值时，投资者可以买人基金股票篮，申购基 金份额，并将基金份额在二级市场卖出；当基金二级市场价格低于 基金的单位净值时，投资者可以在二级市场买入基金份额，并赎回 基金份额，将赎回获得的基金股票篮卖出。

基金二级市场价格与单 位净值之间的差额再扣除相关的交易费用即为投资者的套利收益， 而投资者的套利活动将缩小基金的二级市场交易价格与单位净值的 差异。由于投资者的投资实力大不相同，在投资机会的把握上就需要 有不同的投资策略。

ETF的投资可以分为两个层面：一级市场层面 和二级市场层面。 二级市场也就是像买卖封闭式基金一样，进行 ETF的交易，所有的投资者都可以做；而一级市场是进行上证 50ETF的申购赎回交易，金额一般至少为100万元左右，一般中小 投资者无法参与。

（1）中小投资者投资ETF的策略① 中小投资者可以通过二级市场如同投资封闭式基金一样投资上 证50ETF。 ETF是一个指数基金，并且ETF的交易机制决定了基金的 二级市场价格将会非常接近于基金的净值，不会出现现在封闭式基金 大幅折价的情况，投资者可以获得与标的指数基本相当的投资收益， 风险也比购买个股要小，所以对于广大中小投资者，这是一个很好的 投资产品。

② 投资ETF可以进行波段性操作。中小投资者不仅可以长期持 有，获取与上证50指数相当的收益，而且有经验的投资者还可以进行波段性操作，赚取收益。

① 投资ETF也有风险。指数下跌的风险是ETF投资者所面临的 主要风险，另外，ETF还有一定的折溢价风险。

由于套利机制使得 ETF的二级市场价格与净值接近，投资者应能以接近基金净值的市 价买卖ETF，所以当ETF市价高于（低于）净值幅度较大时，投资 者不宜追涨（杀跌），以免以不合理的价格买进（卖出）ETF而遭 受损失。（2）机构投资者投资ETF的策略① 上证50ETF买卖方便，交易成本低，流动性好。

为机构投资者 提供了很好的指数化投资工具，机构投资者也可在上证50ETF基础上 很好地进行波段性操作。② 为机构投资者提供了一个瞬时套利的交易机制。

为他们提供了 一个新的盈利模式：实时跟踪上证50ETF在二级市场上的价格和上证 50ETF净值的差异，一旦套利空间超过套利成本，进行瞬时套利，可 获得套利利润。 ③ 套利交易机制的存在使得上证50ETF和上证指数价格存在联动 效应。

假定上证50ETF规模为100亿元，而目前上证50指数样本股总 流通市值为2400亿元左右，机构投资者只要对这100亿元规模的ETF 市场进行操作就能影响到2400亿元规模的上证50指数大盘的走势， 价格杠杆效应明显。 ④ 指数成分股的调整会带来投资机会，这是机构投资者需要把握 的。

大部分的指数，包括上证50指数，每过一段时间就会有一次指数 成分股的调整，有的股票会被调出，而有的成分股股票会被调人。由 于上证50ETF是完全复制上证50指数，而当指数成分股调整之后， ETF组合也将进行调整，这样的话，那些被新调人的股票可能会面临 集中的买盘，这些股票可能会面临一些投资机会。

所以对于指数研究 比较深人，能对成分股调整有比较准确预测的机构，就可以把握这个机会。

3.ETF是什么基金

ETF：即交易型开放式指数基金，是Exchange Traded Funds的英文缩写。

它是以被动的方式管理、同时又可在交易所挂牌交易的开放式基金。对ETF基金份额，投资者可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行方便的交易。

另外，它又可以像开放式基金一样申购、赎回。 不同的是，它的申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回时也是换回一揽子股票而不是现金。

这种交易制度使该类基金存在一二级市场之间的套利机制，可有效防止类似封闭式基金的大幅折价。ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。

上市开放式基金（LOF）与交易所交易基金（ETF）同是我国基金市场的重大创新举措，都具备开放式基金可申购、赎回和份额可在场内交易的特点，但两者存在本质区别，主要表现在： 第一、创新定位不同。LOF属于服务创新，是通过利用交易所网络为传统开放式基金品种提供另一发行、交易渠道，而ETF属于产品创新，是以追踪某一指数为目的，用一篮子股票申购、赎回的、份额可在交易所交易的基金品种。

第二、申购、赎回标的不同。LOF份额的申购、赎回均采取现金形式，ETF份额的申购赎回往往是一篮子股票。

第三、基金投资策略不同。LOF基金的投资没有特殊限制，基金投资策略上可以是主动型的、也可以是被动型的；而ETF是以追踪某一指数为目的的投资，投资往往限制于目标指数的成分股，通常采取被动式投资策略。

第四、环境依赖不同。LOF对市场环境没有特殊的依赖，各类开放式基金都可采取LOF形式；而ETF是一类非常精致的跟踪某一指数的基金产品，其成功与否跟标的指数的市场认同程度、税收优惠政策、高效率市场套利机制、有效的流动性安排等市场环境紧密相关，对环境的依赖性很强。

ETF指可在交易所交易的基金。ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标。

它为投资者同时提供了交易所交易以及申购、赎回两种交易方式：一方面，与封闭式基金一样，投资者可以在交易所买卖ETF，而且可以像股票一样卖空和进行保证金交易（如果该市场允许股票交易采用这两种形式）；另一方面，与开放式基金一样，投资者可以申购和赎回ETF，但在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票。 ETF具有税收优势、成本优势和交易灵活的特点。

4.如何快速玩转货币etf?etf基金投资策略

etf基金投资策略：

积极地调整你的ETF组合，通过更新组合中ETF的权重、仓位以及买入卖出代表不同风格、不同板块的ETF，实现各种投资策略。因为ETF的变现力很强，风险又比较分散，所以利用流动性良好的ETF来实现组合中的现金管理，可以代替组合中的现金储备，在市场的急涨中不会踏空。在机构投资者更换投资经理的时候，资产可采用流动性良好的ETF作为过渡时期的资产管理形式。在新的投资经理上任前，把资产转买成ETF，维持投资增值机会。选定新的投资经理后，变现ETF，或者将组合证券直接交给新投资经理处理。

5.什么是指数型基金

◎指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。

指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。 ◎增强指数基金是指通过指数化投资和积极投资的有机结合，实现投资风险和收益的优化平衡，力求使基金取得超过市场的投资收益，实现基金资产的长期稳定增值。

指数基金的分类及差别 谈到指数基金，有两个较专业的术语一定要了解，就是“被动型指数基金”和“增强型指数基金”。现有的指数基金多为增强型指数基金。

但随着ETF规模越来越庞大，这一现状可能会改观。 被动型指数基金，顾名思义，这样的指数基金在追踪目标指数时，相当“身不由己”。

如上证50ETF，其追踪对象是上证50指数，在构建自己投资组合时，其构成与权重，很大程度要保持与上证50指数成份股相一致，这样两者的走势就“形影不离”。比如12月4日，上证50指数涨了3。

93%,50ETF净值就涨3。65%。

同样，如果遇到50指数大跌，50ETF的跌幅也会相差无几。 目前市场上深100ETF、红利ETF、180ETF也基本是以这样的复制方式投资，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。

至于出现微小的偏离，原因就在于即便是这样的被动型基金，并不是100%资产都投入了目标指数的成分股。像50ETF三季末时，持股比例不到95%。

除了ETF之外，传统基金中万家180、博时裕富、大成沪深300和嘉实沪深300也属于此列。 增强型指数基金之所以“增强”，就在于其投资时有相对的灵活度，在大部分投资瞄准目标指数的同时，还可做一些增强投资。

如指数基金中，今年收益最高的银华道琼斯88，就分为指数化投资和增强投资两部分：一方面对“道琼斯中国88指数”成分股的投资不低于62只；另一方面增强部分股票投资最高可达40%。 增强投资主要包括指数成分股增强和非指数成分股增强两部分。

该基金还保留了调整仓位的机动性，当市场系统性风险增大或指数连续下跌时，该基金可将仓位最低调整为50%；当市场向好，牛市特征明显时，该基金股票比例最高可调整为95%。严格意义上讲，这样的指数基金更类似于主动型的股票基金。

两类基金差别已经很明显，也各有利弊。被动型基金换股会比较少，节省很多交易费用，但是超越指数的几率不太大；增强型基金本来就是以打败目标指数为己任，所以更有机会战胜指数，当然其中也不乏跑输的几率。