期权的投资分析

1.期权投资策略主要有哪几种

期权投资策略主要有哪几种？ （1）期权投资的保值交易策略。

主要有购进期权和售出期权两种。 ①购进期权的保值投资策略。

投资者购进期权，是因为购入买权可以防止涨价损失，购入卖权可以防止跃价损失。在行使期权时，如果买主发现市价对已不利，则可以放弃选择权，这样他最大的损失只是为购买期权合约而支付的权利金。

显然这种投资比期货的衡抵交易、期权保值交易具有手续简便的优点，因此许多投资者都愿意采用购入期权来代替期货衡抵交易以实现保值目的。 ②售出期权的保值投资策略。

售出期权与购入期权有很大不同。售出一张看涨期权合约的卖方，他在期权有效期内的任何时候都有可能收到一份买权通知书，而他自己却没有拒绝履约的权力，必需按原订的协约价格向买权买主售出一张相关的商品期货合约。

同样，售出看跌期权合约的卖方，在期权有效期内的任何时候都可能收到一份卖权通知书，都必需按原订的协定价格向卖权买主购进一张期货合约。由于在期权有效期内所有市场价格风险都由期权出售人承担，所以售出期权时，期权卖方必需向其经纪公司缴纳规定的保证金，并随时准备追加保证金。

售出期权的益处是收取由期权买主所支付的权利金。所以，一般人们较少用它进行保值交易。

（2）期权的投机策略。在期权交易中，一般是期权买主获利机会多，风险低，而期权卖主则风险大，获利机会少。

如果只有期权保值交易，势必出现期权买主多于卖主，市场供不应求的情况，使得期权交易难以维持。 因此，客观上要求有用权的投机者加入，以维持市场稳定。

此外，由于期权购入后可以转售出去，购进与售出的成交价格（权利金）之间存在差额，这就为期权投机牟利提供了机会。 期权投机者是那些将来不想购进商品或没有商品可供售出的人，他们进行期权投机，主要是因为期权交易有两个好处：一是购进期权的成本远较期货为低；二是由于可放弃行使期权，其交易的最大损失仅用于保险金。

一般情况下，投机交易者会先购进期权，然后择机售出期权，从成交价格的差额中获利。 期权投机包括购进买权和购进卖权投机两种： ①购进买权投机。

买权投机者一般是在预期价格看涨时介入期权市场，以便在期权有效期内，等待价格上涨到适当水平时转售买权来获利。 假设，A投机者买入一张期权有效期为3个月的买权黄豆期权合约，期权合约协定价格为$7/BUS，数量为5000BUS，买入买权的保险费为$ 0.20/BUS，共支付保险费$1000。

在这3个月内，当相关的期货黄豆价格涨到$8/BUS时，A商便可以行使买权。 因为现在黄豆期货价格比期权合约的协定价格高出$1/BUS，这1美元的价差应由买权的出售方支付给他，5000BUS共$500O，扣除保险费$1000,A投机者可获利$4000（未计佣金）。

②购入卖权投机。如果出现期货商品价格下跌的情况，投机者都乐于进行购入卖权的投机交易，以便在期权的有效期内，当期货价格下降到一定水平时，行使卖权或转让卖权获利。

假定，A投机者买入一张有效期为3个月的卖权黄豆期权合约，协定价格为$7.50/BUS，买入卖权的保险费为$0.20/BUS。在这3个月内，当相关的期货黄豆期价跌到$ 6.50/BUS时，A商可行使卖权。

此时黄豆期价与协定价格相差$1/BUS，这1美元的差价应由卖权出售方支付给他，扣除购入卖权的保险费$1000，每蒲式耳可获利$0.80,5000BUS共获利$4000（未计佣金）。 。

2.期权投资策略主要有哪几种

期权投资策略主要有哪几种？ （1）期权投资的保值交易策略。

主要有购进期权和售出期权两种。 ①购进期权的保值投资策略。

投资者购进期权，是因为购入买权可以防止涨价损失，购入卖权可以防止跃价损失。在行使期权时，如果买主发现市价对已不利，则可以放弃选择权，这样他最大的损失只是为购买期权合约而支付的权利金。

显然这种投资比期货的衡抵交易、期权保值交易具有手续简便的优点，因此许多投资者都愿意采用购入期权来代替期货衡抵交易以实现保值目的。 ②售出期权的保值投资策略。

售出期权与购入期权有很大不同。售出一张看涨期权合约的卖方，他在期权有效期内的任何时候都有可能收到一份买权通知书，而他自己却没有拒绝履约的权力，必需按原订的协约价格向买权买主售出一张相关的商品期货合约。

同样，售出看跌期权合约的卖方，在期权有效期内的任何时候都可能收到一份卖权通知书，都必需按原订的协定价格向卖权买主购进一张期货合约。由于在期权有效期内所有市场价格风险都由期权出售人承担，所以售出期权时，期权卖方必需向其经纪公司缴纳规定的保证金，并随时准备追加保证金。

售出期权的益处是收取由期权买主所支付的权利金。所以，一般人们较少用它进行保值交易。

（2）期权的投机策略。在期权交易中，一般是期权买主获利机会多，风险低，而期权卖主则风险大，获利机会少。

如果只有期权保值交易，势必出现期权买主多于卖主，市场供不应求的情况，使得期权交易难以维持。 因此，客观上要求有用权的投机者加入，以维持市场稳定。

此外，由于期权购入后可以转售出去，购进与售出的成交价格（权利金）之间存在差额，这就为期权投机牟利提供了机会。 期权投机者是那些将来不想购进商品或没有商品可供售出的人，他们进行期权投机，主要是因为期权交易有两个好处：一是购进期权的成本远较期货为低；二是由于可放弃行使期权，其交易的最大损失仅用于保险金。

一般情况下，投机交易者会先购进期权，然后择机售出期权，从成交价格的差额中获利。 期权投机包括购进买权和购进卖权投机两种： ①购进买权投机。

买权投机者一般是在预期价格看涨时介入期权市场，以便在期权有效期内，等待价格上涨到适当水平时转售买权来获利。 假设，A投机者买入一张期权有效期为3个月的买权黄豆期权合约，期权合约协定价格为$7/BUS，数量为5000BUS，买入买权的保险费为$ 0.20/BUS，共支付保险费$1000。

在这3个月内，当相关的期货黄豆价格涨到$8/BUS时，A商便可以行使买权。 因为现在黄豆期货价格比期权合约的协定价格高出$1/BUS，这1美元的价差应由买权的出售方支付给他，5000BUS共$500O，扣除保险费$1000,A投机者可获利$4000（未计佣金）。

②购入卖权投机。如果出现期货商品价格下跌的情况，投机者都乐于进行购入卖权的投机交易，以便在期权的有效期内，当期货价格下降到一定水平时，行使卖权或转让卖权获利。

假定，A投机者买入一张有效期为3个月的卖权黄豆期权合约，协定价格为$7.50/BUS，买入卖权的保险费为$0.20/BUS。在这3个月内，当相关的期货黄豆期价跌到$ 6.50/BUS时，A商可行使卖权。

此时黄豆期价与协定价格相差$1/BUS，这1美元的差价应由卖权出售方支付给他，扣除购入卖权的保险费$1000，每蒲式耳可获利$0.80,5000BUS共获利$4000（未计佣金）。 。

3.期权的投资策略有什么

原发布者：和棋就好

期权组合交易策略介绍长江期货机构客户部钟哨锋1目录（一）、基本性质及利用定价偏差套利（二）、期权组合交易策略2二、期权基础及组合投资策略介绍（一）基础头寸收益结构图3二、期权基础及组合投资策略介绍（二）期权的基本性质及利用定价偏差的套利机会要点：买出价格相对低资产，同时卖出相对高资产！4目录（一）、基本性质及利用定价偏差套利（二）、期权组合交易策略5二、期权基础及组合投资策略介绍1、持保看涨期权（CoveredCall）释义：又称为备兑认购期权，即做多标的资产的同时做空等量看涨期权。持仓结构：股票多头持保看涨组合看涨期权空头6二、期权基础及组合投资策略介绍1、持保看涨期权（CoveredCall）到期收益结构图：7二、期权基础及组合投资策略介绍1、持保看涨期权（CoveredCall）关键价格水平关键价格水平盈亏平衡点最大损失价格最大损失最大利润价格最大收益到期价格S0-cS=0S0-cS=KK-S0+c说明持有标的资产价格-期权费标的资产价格下跌至0持有资产归零，仅出售期权费补偿大于执行价时，看涨期权多头行权，以执行价格卖出标的资产事前设定的止盈价格加上期权费收入8二、期权基础及组合投资策略介绍1、持保看涨期权（CoveredCall）应用场景：投资人购入某标的资产，采取买入持有策略（Buy&Hold），希望在标的资产达到某预期价格时卖出

4.期权市场的发展现状

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原发布者：龙源期刊网

【摘要】2015年是我国期权发展的重要一年，黄金实物期权和上证ETF50期权相继推出，加之2011年推出的银行间市场人民币兑外汇期权，我国已有三种期权品种，我国期权市场目前虽然不完善，存在期权品种少、场内市场和场外市场发展不协调、期权市场和期货匹配性不高等缺陷，但是对于我国金融市场来说意义重大。

【关键词】商品期权；金融期权；发展现状

期权作为金融衍生品之一，对于对冲现货价格风险和金融产品价格风险有着重大意义，国外期权市场发展相对成熟，国外期权品种较为丰富，制度较为完善，这里主要与国外期权市场作对比，分析我国期权市场的发展现状。

1.我国商品期权缺乏。目前美国、加拿大、英国、德国、澳大利亚、印度、巴西、俄罗斯、墨西哥等国家都在推动和发展商品期权市场，商品期权的品种主要有农产品、能源、金属等。商品期权与商品期货是商品价格风险对冲的两种重要工具，这两种工具又是相辅相成的，商品期权对于规避农产品价格风险方面具有期货市场无可比拟的优越性。虽然全球商品期权占全球期权交易总量的比重仅百分之十几，但是一个活跃、发达的金融衍生品市场需要商品期权市场的加入。我国商品期货市场近几年发展迅猛，仅

ETF

5.举例说明期权的投机过程,例子里有数字

4是权利金的价格，他复制的例题是期货从业资格证书的例题，2是2手期权交易，一手看涨一手看跌期权；250是SP500期权合约的乘数。8是你付出的2手权利金的价格，怎么算都是付出的成本，所以减8

去买本期货从业资格证书，期权部分有这道例题，不详细看下，网上很难解释清楚的

喜欢期货的朋友可以联系：QQ 928142282

双向期权

本词条有如下别名：双重期权

目录·什么是双向期权

·双向期权的原因分析

·双向期权的优缺点

双向期权（Double Option）

什么是双向期权

双向期权又称为双重期权，是该期权的购买者向期权出售者支付一定数额的权利金后，既享有在规定的有效期内按某一具体的履约价格向期权出售者买进菜一特定数量的相关商品期货合约的权利，又享有在规定的有效期内按同一履约价格向期权出售者卖出某—特定数量的相关商品期货台约的权利。

双向期权是同时买进一个看涨期权和一个看跌期权，是在同一价格水平上看涨期权和看跌期权的综合运用。因此，购买双向期权的权利金要比购买看涨期权或看跌期权的权利金高。

双向期权的原因分析

双向期权的购买者一般预测市场价格将会出现大幅度的波动，但不能确认是上升还是下降，这种情况下，往往购买双向期权。

如果在合同有效期内，相关商品的期货价格一直高于或低于履约价格，只要期货价格与履约价格之差大于该期权购买者所支付的权利金，该期权购买者盈利。

如果在合约有效期内，相关商品的期货价格时而在履约价格之上、时何在履约价格之下波动，只要波动个出现的最高价格与最低价格之差大十该期权购买者支付的权利金，该购买者同样获利。

反之，则遭受损失，损失的最高额是他所支付的权利金。而双向期权的出售昔则相信市场价格的波动幅度不会很大，因此他能从保险费与付出买方费用之间的差额中获利。

如某投资者买进某冲股票双向期权，其有效期均为3个月，协定价格为每股50美元，数量为100股，看涨期权的保险费（权利金）为每股7美元，看跌期权的保险费为每股3美元，总共付给期权卖主保险费l000美元。这时，该投资者将面临这样几种情况：

1、在期权有效期内.股票价格停在50美元/股上，则投资者没有必要行使其期权，最大损失为已付的保险费1000美元。

2、在有效期内，投票的价格涨为每股60美元，该投资者会行使看涨期权.其盈利为市价与协定价格之差即10美元，此盈利与保险费抵消，则该投资者不盈不亏。

3、在有效期内，殴市下跌为每股40美元，该投资者行使看跌期权，其盈利为协定价与市场价格之差，100股共获利1000美元，此盈利与保险费相抵，则投资者不赚不赔。

4、在期权有效期内，当股票的市场价格低于每股40美元或高于每股60美元时，投资者均可获利。

5、在有效期内，股市变动，但变动幅度不大，或高于50美元低于60美元，或低于50美元高于40美元，投资者均不能获利。

6、在3个月有效期内，股市波动，但走势不定，这时只要涨的最高价和跌的最低价之间的差额大于l0美元，该投资者就能盈利。如最低为42美元，这时行使看跌期权，获利800美元；最高价为每股56美元，行使看涨期权，获利600美元，再减去l000美元的保险费，则该投资者净盈利400美元。

7、在有效期内，股票在涨和跌之间来回波动，但最高价与最低价之差不大于l0美元，则该投资者不能获利。

8、在有效期内，保险费上涨则投资者卖掉期权，直接获利。

双向期权的优缺点

双向期权的优点是，投资者可以用行使看涨期权的收益来对冲购买看跌期权的损失；或者用行使看跌期权的收益来抵补购买看涨期权的损失，从而避免和降低风险。

双向期权的不足是，由于购买双向期权的费用要大大高于只买看涨期权，或只买看跌期权的费用，从而使其在多数情况下的获利程度会随着风险的降低而得到相应的减少。

希望采纳

6.怎样可以学会投资期权

证监会近日批准上海证券交易所开展股票期权交易试点，试点产品为上证50ETF期权，2015年2月9日上市交易。

随着股票期权的推出日期临近，股市也将迎来无论涨跌还有平盘都能赚钱也都能亏钱的新时代。对投资者来说，今后不仅要把握判断股市行情，还要针对行情走势选准相应的股票期权策略。

多种分类所谓期权，是指赋予其购买方在规定期限按买卖双方约定的价格（成为行权价格）购买或出售一定数量某种资产（称为标的资产）的权利的合约。期权购买方为了获得这个权利，必须支付给期权卖方一定的费用称为权利金，卖方则是必须满足买方行使权利的义务人。

按照期权的权利划分，期权可以分为认购期权和认沽期权。认购期权又可分为买入认购期权和卖出认购期权；认沽期权分为买入认沽期权和卖出认沽期权。

其中，买入认购期权（即认购期权的买方）是指支付一笔权利金，获得了未来以约定的价格买入一只股票的权利。认购期权的买方拥有买的权利，可以买也可以不买。

如果股价上涨，超出行权价，买方行权，则股票涨得越多，赚得越多；如果股价下跌，低于行权价格，买方可放弃行权，最大损失为全部的期权权利金。买入认沽期权（即认沽期权的买方）是指支付一笔权利金，获得了在未来以约定的价格卖出一只股票的权利。

认沽期权的买方拥有的是卖的权利，可以执行也可不执行。买入股票认沽期权的理由是有机会获得高收益，如果股票下跌低于行权价，买方行权，则股票跌得越多，赚得也越多；如果股价上涨高于行权价格，最大损失为全部的期权权利金。

按期权执行时限划分，期权可分为欧式期权和美式期权。美式期权合约规定，在期权有效期内任何时候都可以行权，欧式期权是指在期权合约规定的到期日方可行权，期权的买方在合约到期日之前不能行权。

上交所股票期权采用欧式行权（一定要在到期日才能行权）和实物交割方式。期权合约的到期日为到期月份的第4个星期三，若该日为国家法定节假日、上交所休市日的，顺延至下一个交易日。

期权合约的最后交易日和行权日，与到期日是同一天。具体策略在股票期权的具体投资策略方面，就本周股市行情来看，有22家公司上市，单周申购数量创下A股之最，市场分析认为冻结资金总量将超过2万亿元。

在此影响下，预计本周A股指数将承受一定的压力，本周前期指数将出现一定程度的下行，但不会影响指数的中长期走势，投资者可以考虑在短期回调中把握底部的买入机会。以50ETF为标的的期权交易为例，有券商分析师指出，首先，投资者可以考虑先买入认沽期权合约，在标的回调后的低点将认沽期权合约平仓并买入认购期权合约。

这种策略投机性较强，较适合选择买入平值或略微虚值的合约。当月合约所需的投资成本较低，标的回调后如果迅速反弹，投资者获得的收益率也较高，但如果标的出现较长时间的横盘整理，则将为投资者带来损失。

其次，投资者可以考虑买入50ETF的跨式或勒式组合。如果认为当前市场仍处于强上行趋势中，提前离场可能会损失掉回调前最后一波上涨带来的可观收益，同时也担心标的下跌为自己带来损失，这种情况下投资者可以考虑买入跨式或勒式组合。

第三，投资者可以考虑先卖出50ETF的认购期权，待标的价格下跌后，将认购期权义务方合约平仓并改卖50ETF的认沽期权。这种操作方式的逻辑与第一条相近，但是风险更大。

其优势在于，在限仓的前提下可以更大程度地使用资金，在对行情判断正确的前提下可以为总账户带来更高的收益。此外，ETF期权的出现可以丰富场内基金的投资策略，国金证券（600109，股吧）分析师尹浩表示，策略主要包括两类：场内基金+期权对冲策略；场内基金+期权增强策略。

所谓场内基金+期货对冲策略，是指在投资现货时，可以同时买入认沽期权，当市场下跌时，投资者的亏损是有限的，而上涨的收益是无限的。所谓场内基金+期权增强策略，是指ETF期权推出后，不仅可以通过对标的市场走势的判断来盈利，也可以通过对波动率的判断盈利。

场内基金的投资者可以通过对市场走势和波动率的判断，利用期权组合来达到增强收益的目的。例如，当投资者小幅看涨后市时，可以买入一个低行权价格的认购期权，同时卖出一个高行权价格的认购期权。

投资者的最大亏损是净权利金，最大盈利是两个行权价之差—净权利金。这样的组合，可在控制下跌风险的情况下，通过卖出期权增强收益的效果。

股票期权小常识什么是股票期权股票期权交易是指期权交易的买方与卖方经过协商之后以支付一定的期权费为代价，取得一种在一定期限内按协定价格购买或出售一定数额股票的权利，超过期限，合约义务自动解除。交易时间股票期权交易时间与股票交易时间基本一致，这样安排是为了防止市场受到操纵。

竞价原则与股票的竞价原则一致，价格优先、时间优先这样的原则。期权买卖类型总共六种，买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓（期货交易也同样有这四种交易类型），备兑开仓、备兑平仓（这两种属于新增，需要特别注意，投资者提前锁定足额投资标的、作为将。