价值投资大师都很长寿

1.投资家为何都长寿 业内称投资人很多都胸襟开阔

著名投资家邓普顿享年105岁，费雪享年97岁，是川银藏95岁……证券投资历来是被公认的压力极大的行业，抉择筹划过程对人身心是极大的考验。

世界知名的投资家巴菲特已经94岁，仍旧思维敏捷，成功的投资大师大多都较为长寿，是这个行业对人的健康有裨益？还是行业内的成功人士自身原因？ “这行很刺激，需要人有很大的承受能力。”在银行做投资多年的林于*先生说，“忙起来饭都顾不上吃，不能简单认为投资行业对人的健康有很大促进，我认为还是这个行业对人有一个选择，没有很高的承受能力的人很难吃了这碗饭，所以行业内出众的人很多都胸襟较为开阔，对一些事情也看得较淡，心理较健康。”

他认为投资大师身上有几个较为明显的特质：独立思考，对工作的热爱以及自律精神。 独立思考，不人云亦云。

独立思考，看似很容易，却很难做到。从众和追随权威、是人类的天性，因此做到真正的独立思考并不容易。

其实养生也是一个独立找寻适合自己的方式，独立坚持的过程。 任何事业要做得好，没有发自内心的热爱是不可能实现的。

只有真心的热爱，才能调动每一份热情、能力和潜力，以及克服遇到的种种困难。投资事业更是如此。

带着一份热爱去工作，快乐，充实，自然远离很多疾病了。 自律是独立思考的延续。

巴菲特和比尔·盖茨早就是好朋友，以巴菲特的智力、能力不可能不了解微软。但巴菲特只投资自己很熟悉的行业，但即便是在微软最辉煌的时期，巴菲特也从未投资过该公司。

这份坚守，没有内心对自己投资哲学的坚信，没有巨大的自律精神，是不可能做到的。对于重要的东西的坚守，不管是事业还是健康，巴老的确都做到位了。

或许我们大部分人都无法成为伟大的投资者，但我们也不必因此而气馁。不是每个人都可以成为伟大，但只要我们足够勤奋和专注，即使不能成为伟大，也可以成为优秀。

而优秀的人具有良好的意志品质，这些内在的沉淀不仅可以点亮他们事业上的光辉，也可以改善生活，延展生命的旅程。

2.我需要对巴菲特价值投资理论的质疑和他投资失败的案例

巴菲特犯下的错误 人非圣贤，孰能无过，即使是纵横市场近四十年，战果辉煌的投资大师巴菲特，也曾遭遇难堪的挫败。

根据纪录， 他历年来在柏克夏海瑟威公司股东会上总共承认做下六项错误的投资决策。不过尽管如此，他仍庆幸自己不曾犯下他最担心的错误 ：声誉的受损。

巴菲特的六大错误投资是：一、投资不具长期持久性竞争优势的企业。一九六五年他买下柏克夏海瑟威纺织公司， 然而因为来自海外竞争压力庞大，他于二十年后关闭纺织工厂。

二、投资不景气的产业。巴菲特一九八九年以三亿五千八百万美元投资美国航空公司优先股，然而随着航空业景气一路下滑， 他的投资也告大减。

他为此一投资懊恼不已。有一次有人问他对发明飞机的怀特兄弟的看法，他回答应该有人把他们打下来。

三、以股票代替现金进行投资。一九九三年巴菲特以四亿二千万美元买下制鞋公司Dexter，不过他是以柏克夏海瑟威公司的股票来代替现金， 而随着该公司股价上涨，如今他购买这家制鞋公司的股票价值二十亿美元。

四、太快卖出。一九六四年巴菲特以一千三百万美元买下当时陷入丑闻的美国运通五%股权，后来以二千万美元卖出，若他肯坚持到今天， 他的美国运通股票价值高达二十亿美元。

五、虽然看到投资价值，却是没有行动。巴菲特承认他虽然看好零售业前景，但是却没有加码投资沃尔玛。

他此一错误使得柏克夏海瑟威公司的股东平均一年损失八十亿美元。 六、现金太多。

巴菲特的错误都是来自有太多现金。而要克服此一问题，巴菲特认为必须耐心等待绝佳的投资机会。

巴菲特表示自这六项错误的投资行动中学得不少教训。然而他也指出，这些还不是最严重的错误。

他最怕的是会犯下损及他声誉的错误。 他在一封给柏克夏海瑟威公司各级主管的信中写道：「我们负担得起亏损，甚至是严重的亏损，然而我们却负担不起声誉的受损， 哪怕只是丝毫的损伤。

」 下文是BARFFET自己写的 现在，我也可以无情地对待自己投资组合中的烂股票。根据自身经验，我深知它们对投资组合的巨大危害 一个有着25年投资经历的美国人的痛苦而有益的反思 文/ 编译：高永宏 如果沃伦·巴菲特在他1989年给股东的信里加上“头25年犯的错误”一条（1989年是巴菲特接手伯克希尔·哈撒韦的第25个年头——译者），那么我绝对可以贡献很多案例——我在从事投资的25年里犯下了无数的错误。

大约10年前，我从根本上改变了自己的投资收益。当时，我仔细地分析了自己的数十桩交易，并且不断地问自己：“为什么那么多投资都失败了？” 这种反省极其痛苦，但效果很明显：从此以后，我平均每年的收益超过大盘8.4个百分点。

在数字上打马虎眼 我的第一个错误是没有精确记录自己的收益。我总是想：“哦，我的投资收益跟大盘大概一致吧”，但实际上却不是那么回事。

为了自我安慰，我有时会把某些高度投机性的股票从我的“精神记账”中剔除。尽管这种事情不常发生，但却有两个极其有害的后果：它会让你自我麻痹地调整自己的投资收益，并且会培养起一种不管不顾的投机倾向。

也许精确记录自己的投资表现最大的好处是：你可以完完全全体会到那种错误带来的痛苦。 没用的建议 对过去案例的反省中揭示的事实中最重要的是：我投资的成功案例中最有决定意义的点子都是我自己的。

简而言之，如果我接受的建议不是来自一个很好的投资者——至少在过去10年里不断地击败了大盘的人，那么，我往往会深陷困境。但如果这些建议得到了沃伦·巴菲特或者马蒂·惠特曼（Marty Whitman）这样大师的认可，成功的几率就较高。

而如果一批投资大师都同时一起购买了同样的股票，成功的几率还要高。 当然，你还要了解为什么大师购买了这支股票，他们看中了什么样的潜力。

你需要做自己的研究，才能了解到自己拥有了什么样的股票。原因很简单：大师们在卖出股票的时候可不会打电话通知你。

拒绝承认失败 我另一个错误是让自己的情绪左右自己的投资决策。我过去常常坚持拿着失败的股票，近乎绝望地希望它们有一天可以回到我买它们的那个价位。

这叫做“拒绝承认失败”（get-evenitis）。我打赌你们也出现过这种情况。

投资大师们不会拒绝承认失败。在某一个时刻，他们只想拥有最好的股票，而买入价格毫无意义。

跟我们的劣根性不同，他们认为自己的错误也是投资游戏的一部分。而结果是：他们根除了自己身上那种特别想证明自己一开始就正确的那种劣根性。

现在，我也可以无情地对待自己投资组合中的烂股票。根据自身经验，我深知它们对投资组合的巨大危害。

事实上，我甚至都有点矫枉过正，我总是太急于抛掉手里那些落后的股票，很多时候都出手过早。这个倾向比拒绝承认失败要好一点，但无论如何，也是个缺陷。

当我有办法克服这点的时候，我会告诉大家。 高买低卖 我现在仍然犯的一个错误是在股价被好消息推高的时候买进，被坏消息打压的时候出。

这听起来似乎有点道理？但顶尖对冲基金经理的做法恰恰相反。他们都在弱势的时候买入，强势的时候卖出。

而且，即使他们因为好消息而买进股票，他们也会等待一会儿。例如，一个公司宣。